Thomas Huaut, CFO engagé dans la transformation environnementale
et Bertrand Allard, partner chez Argon & Co, livrent leur vision du CFO responsable.

Comment la prise en compte des seuls critères de rentabilité peut-elle créer un biais dans les décisions quotidiennes du CFO ?

Prenons un exemple concret. Le CFO d’une entreprise de biens de consommation doit valider l’équation économique d’une rénovation de produit destinée à revitaliser les ventes. Le marketing propose, à prix de vente équivalent, un format de packaging en plastique, dont la contenance est plus faible que la version actuelle. D’un point de vue financier, la marge brute s’améliore mais d’un point de vue environnemental, le ratio contenant/contenu se détériore. Si l’opération fonctionne, la quantité de plastique mise sur le marché augmentera pour le même volume de produit vendu. Comme il revient au CFO de s’assurer de la rentabilité de l’activité, son rôle devrait être de défendre l’objectif de marge quelles que soient les autres considérations. Milton Friedman ne disait-il pas « the social responsibility of business is to increase its profits » ?

Pourquoi et comment changer d’approche ?

Il est de plus en plus difficile d’ignorer les voix qui appellent de leurs vœux un capitalisme se préoccupant de toutes les parties prenantes et non plus exclusivement des actionnaires de l’entreprise. Le forum de Davos1, Larry Fink2 du fonds BlackRock et même la « US roundtable »3 se sont tous positionnés en faveur d’un capitalisme plus responsable. Le financier en entreprise, acteur essentiel de la performance économique, est donc à la croisée des chemins. S’il s’engage en faveur de la durabilité, les leviers d’action à sa disposition sont multiples et son expertise constitue un atout précieux pour accélérer la transformation. Par exemple, considérons le processus budgétaire. C’est pour le CFO le moyen de formaliser la construction des objectifs, de s’assurer de leur cohérence et de piloter le suivi de leur réalisation. Maître de l’agenda budgétaire, il est en position d’intégrer et de soutenir des objectifs qui sont souvent catalogués « RSE ». C’est typiquement le cas des objectifs de la décarbonation dans un contexte où les entreprises sont appelées à s’engager sur une trajectoire de décarbonation alignée avec les accords de Paris […].

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